2016瑞银预测 明年全球GDP将成长3.5%

瑞银财富管理投资总监办公室预测，2017年全球GDP成长率略高于今年，可达3.5%，预期美国升息，除了今年底之外，明年还会升息二次，人民币一年内将贬破7元整数关卡，香港房地产仍有泡沫化风险。

　　瑞银表示，明年美国经济持续增长，但中国经济则会继续放缓，欧元区变数较大，包括荷兰、法国和德国都将在明年举行大选，须留意是否会继英国脱欧之后，进一步造成欧洲分裂。

　　瑞银预期，美联储除了在今年12月升息一次，还会在明年升息两次，但新的财政刺激政策会持续增长，通货膨胀升幅可能会超越升息幅度；欧洲央行则可能开始缩减量化宽松规模，中国则会进一步采取行动，因应经济放缓的冲击，在12个月内让人民币贬值到7元兑1美元价位。

　　瑞银认为，受油价回稳、宽松货币政策以及川普政府的财政刺激下，明年度美股获利预料将增长8%；由于大宗商品价格回稳，有利于新兴市场股票发展；已开发市场低利环境，有助于提升新兴市场高收益货币，包括巴西雷亚尔、俄罗斯卢布和南非兰特等的吸引力，也会让亚太地区房地产投资信托基金相对政府债更具吸引力。

　　瑞银认为亚洲股票将跑赢债券，因此会加码中国与印度股票，但减持台湾和菲律宾，主题方面青睐新经济和科技龙头企业，还有深港通受益者等。

　　对于亚洲市场有五大不确定因素值得关注，分别是川普、中国改革、亚洲政治、利率以及房地产。瑞银表示，川普当政可能出现的贸易保护和政策不确定性，对亚洲会造成影响；中国政策重点可能放在保持稳定且合理的经济增长，改革将会缓步推进；与去年相比，有更多城市房地产存在泡沫风险，例如香港房地产就仍有泡沫风险，新加坡房地产则从高估转为合理。