假日前夕入市意欲低迷 港股现窄幅震动

　12月22日，港股大盘出现窄幅震动的行程，虽然A股保持强势，但是资金在长假期前入市意欲低迷，是令到港股大盘未能伸展短期反弹的原因。美国落实加息消除了短期不确定性，加上A股在中央经济工作会议期间走了一波行程，都是带动港股大盘在过去一周做出跌后反弹的消息因素。而恆指近日来的反弹最高点曾见22005(上周四的盘中高点)，未能升穿前一级浪顶22563，走势上仍处于一浪低于一浪的趋势发展，操作上建议要保持谨慎，未许过份激进看多。

　　恆指昨日出现窄幅震动，日内波幅仅有119点，资金流量明显萎缩，是令到波动率下降的原因。恆指收盘报21830，上升38点或0.17％，国指收盘报9732，下跌15点或0.15％。另外，港股主板成交量缩降至仅有482亿多元，是10个月来的最少日成交量，而沽空金额录得有45亿元，沽空比例9.33％，多空双方有离场迹象。至于升跌股数比例是812：657，日内涨幅超过10％的股票有31隻，日内跌幅超过10％的股票有8只。盘面上，农行(01288)保持强势连升第五日，昨日再涨0.3％至3.31元收盘，但是对其他内银股的拉动依然有限。另外，体育用品股昨日亦出现了超跌后的反弹，安踏(02020)涨了5.1％，特步(01368)涨了7.4％。

　　全球主要央行在月内都有动作举措，欧央行(3日)宣布把量宽计划延长多6个月、美联储(17日)加息四分一厘确认进入加息周期、日央行(18日)承诺维持货币基础80万亿日圆，但是在政策出来后，市场的反应并不理想，似乎政策对市场已起不到应有的支持刺激作用。以政策宣布日起计，德国DAX指数累跌了6.2％，美股道指跌了2.8％，日本NKY指数跌了2.3％。环球经济增长缺乏亮点，是全球股市进入调整行程的原因，而政策面就成为了对市场的最大唯一支撑。然而，从市场近期反应来看，似乎在宏观面跟政策面的对决中，政策面的支撑力已出现了减退。

　　在宏观面未出现回好之前，相信股市总体上在现水平仍将难以扭转调整格局，对于政策面也不能寄以过高的憧憬期望。因此，对于A股最近一周的升势，亦要多加谨慎关注，要提防在政策面的短期利多释放后，A股有掉头回整的机会。历时4天的中央经济工作会议，已在周一(21日)闭幕，市场憧憬有利好政策推出，是近日刺激推动A股的原因。目前，深综指已升穿了前高点2358创出了五个月新高，而上综指亦已升近前高点3678，能否同步向上突破，是短期后市走势的关键。