中國經濟減速對全球的影響真不小

 

（彭博訊）中國不斷加深的苦難開始對全球經濟前景造成更大影響。 

穆迪上週五將二十國集團2016年經濟成長率預測下調至2.8%，比不到兩週前的預測低了0.3個百分點。穆迪在報告中稱，預計中國2016年經濟成長6.3%，低於之前預測的6.5%。花旗兩週前將全球2016年經濟成長預測從3.3%下調至3.1%，是連續第三次下調。 

包括信貸和固定資產投資在內，最近的中國經濟數據說明本季度的減速問題比穆迪之前預料到更嚴重；花旗表示，全球前景惡化是因為中國、歐元區、日本和其他幾個主要經濟體的成長預期「大幅」下調。本月早些時候接受彭博調查的經濟學家對2016年全球經濟成長的預期中值為3.5%，低於7月份調查所得的3.6%。 

「我們看到跡象顯示中國經濟減速問題比以前預料的更加廣泛，」穆迪報告的作者之一、駐倫敦的高級副總裁MarieDiron表示。 「製造業和建築業一直在減速，服務業比較有韌性。現在還是這樣，​​但我們看到勞動力市場出現一些疲軟跡象。」 

穆迪在研究報告中稱，中國央行採取的降息之類的促成長政策措施只能部分抵消這種放緩。穆迪表示，下調全球預期是因為8月18日上一份報告發布以來所得到的新信息。除了中國，穆迪還調降了巴西、俄羅斯等國的預測。 

Citigroup Global Markets負責全球策略的董事總經理Mark Schofield 在8月21日的報告中寫道，未來幾個月的人民幣貶值速​​度可能「非常適中」，意味著這個全球第二大經濟體不會從匯率貶值中得到多大幫助。 

中國在8月11日出人意料對人民幣貶值，讓人民幣匯率政策更符合市場規律。人民幣兌美元本月跌2.8%，而上證綜指本月下跌12%。 

「我們依然認為，我們經濟成長預期的最大風險在下行方面，」Schofield寫道。實際成長「可能更低」，因為「中國官方數據可能不准確。」 

儘管經濟前景疲軟，但穆迪並不認為中國股市大跌會有多大影響，稱這是發生在股市上漲很長時間之後，並且對消費開支和金融行業利潤影響有限。 

惠譽在上週三的報告中稱，雖然對中國短期前景的悲觀情緒過度，但仍有可能出現較長時間的低速成長，增速會遠低於7%。 

美國第二季度經濟增速反彈也超過預期，折合年率達到3.7%，而初報值只有2.3%。 

德意志銀行首席國際經濟學家Torsten Slok表示，由於對華出口僅占美國GDP的不到1%，即使中國經濟增速放緩至5%，可能對美國也沒有多大影響。 

「看美國經濟基本面，看不到任何減速跡象。我認為中國沒有多大影響，至少當前看來這樣，」Slok接受電話採訪稱。 

其他地方的情況看起來更加悲觀。巴西政府上週五發布的數據顯示，這個拉美最大的經濟體第二季度環比萎縮1.9%。接受彭博調查的經濟學家預期中值為萎縮1.7%。衡量20個新興市場貨幣的指數截至兩週前連續九​​週下跌。 

「對全球經濟成長的基本假設正在受衝擊，震中是中國，」瑞銀財富管理新興市場首席投資官Jorge Mariscal表示。 「中國給了我們很多需要思考的東西，既包括經濟活動的趨勢，但可能更重要的是，對決策者反應能力的信心。」