经济转型背景下技术创新需求加大(2)

　　从另外一个维度，人民币基金投资机会比较少，人民币的投资人也逐渐地对各种类型的无论是VC还是PE还是二级市场还是各种类型的基金，都有它的资产配比要求。作为一级市场VC也好、PE也好，如何吸收这类投资人将他的资产配置在里面，这是非常值得关注的。随着蓬勃发展包括我们也不断地增加国内个人高净值也好、公司也好的投资，现在人民币基金已经占到10%左右，甚至还高。我们的专项基金占的比重更高，大概30%到50%，这也是大资管时代投资人资产配比的一个路径。这是两个维度，一个我们干这个活要特别专注，我们的投资人在增加要特别注意，不同类别的投资人需求不一样，有的投资人希望周期更短一些、更快一些，这类投资人在投资实体的时候就会产生影响。你说我投股票就会怎么怎么样，但是投股票抓得好时机赚得快，抓不好时机亏得快，这是一个实际增长的过程。

　　王能光：在美国市场和香港市场上市都是采用这种方式，在国内无论是上海、沪深还是中小板甚至是创业板，也是从PE到目前的形式。实际上大家期望注册制能尽快推出，就是说我具备了一定的条件，我到监管机构申报，交易所就可以通过保荐人的筛选，用市场的方式去进行。大家期望它来得快，这里面有两个愿望：一个愿望是监管审批市场长，要排队的时候还会涨停，由于监管要考虑市场的供求关系，要考虑市场指数的波动等等因素，它会对供方面和求方面做一个平衡。

　　我认为现在说推后，如果不推后，中国的市场环境完全像美国和香港的市场，完全由保荐人来做。实际上在三板方面做到了，因为三板的投资人和深交所是不太一样的，为什么像香港和美国一样呢？这个投资人只要你的资料和政府的一共就给强大的背书，有了强大的背书以后，去背书的人参差不齐，去买背书的人就忽略了风险，门槛降低以后参差不齐。我认为事实是产生注册制也不会那么完全市场的供求比例，可能是渐进式的，渐进式对市场更有好处。一件事是供给非常强大，第二是一上去一背书，身价就不一样，买股票的人只要政府一背书，有的人利用政府背书。包括现在股权里面的机制和备案，只要有什么动作，我就去背书，所以要渐进式。

　　王能光：投资的风口和大家看见的风口是两回事，看见走出来上市了，上市获得一个很好的市值。但是投资要提前3到5年，干的活是3、5年前干，投资现在投下去3、5年后是机会，现在技术创新是未来3、5年走出来机会更多的领域。