未来五年万亿美元有望流入人民币资产

国际货币基金组织(IMF)执行董事会昨日凌晨宣布，人民币被纳入特别提款权(SDR)货币篮子。包括香港特区政府及香港金融业界在内的各方均对此表示欢迎，认为这将有利于人民币国际化进程的推进。业内人士预期，全球人民币投资需求将会因此持续增加，未来五年将有约一万亿美元净流入人民币资产。

IMF的决定确认了人民币成为可自由使用的货币，并且增强了特别提款权的代表性，是人民币国际化的重要里程碑。他说，香港与内地有密切的经贸联系，同时香港也是全球最大的离岸人民币中心，因此，香港应把握这个历史性机遇，不断强化金融基础建设及提高市场人才和产品水平，在内地金融市场进一步开放和人民币国际化的进程中继续发挥重要的桥头堡和金融枢纽作用。

加入SDR是人民币国际化迈出的一大步，预示着内地资本账户将加快对外开放，这对A股有一定的提振作用。他认为，内地企业走出去以及引入外资流入是内地资本市场未来发展的大方向，而人民币国际化是重要基石之一，但不是成功的必然因素，今后还要看企业竞争力和内地宏观面的情况。

人民币纳入SDR，将成为继美元、欧元、英镑及日元以后货币篮子内第五种货币，占比为10.92%，超过英镑日元，成为SDR组合中的第三大货币。汇丰香港副主席兼行政总裁王冬胜就此表示，人民币获纳入SDR反映其获得了国际间确认成为储备货币，对其在国际金融市场的地位有非常深远的意义，预期各国央行、主权基金对人民币的需求将持续上升，企业和机构也将更有信心采用人民币作为贸易结算货币并投资于人民币资产。

瑞银中国首席经济学家汪涛表示，人民币在加入SDR后，未来几年市场对人民币资产需求会增加，她认为香港在这方面有优势，可以争取让更多内地债券来港发行，借此增加人民币相关产品数量。她相信随着内地资本账户进一步开放，国内资金流向海外投资，香港也可以在金融中介服务上为内地提供服务。她认为，人民币加入SDR长远有利于内地的债券市场发展，预期外国央行等储备管理者会谨慎调查配置人民币资产，较多会偏向投资于国债。

渣打(香港)高级利率策略师刘洁认为，人民币获纳入SDR货币篮子后将会做出相关调整，这可能会令未来10个月内有将近650亿美元流向人民币资产。另外，由于人民币已成为市场公认储备资产，加上人民币资产的利率较其他SDR货币高，也将吸引更多资金流入。刘洁估计，到2020年，全球人民币储备的占比有望升至近5%，超越英镑及日元，未来五年全球的公私营机构合共会有约一万亿美元净流入人民币资产。刘洁还表示，虽然受到美联储加息影响，近期人民币有轻微的贬值压力，估计明年初会贬值至6.55兑1美元，但预期美国加息的幅度不大，因此明年底人民币汇价有望回升至6.4：1的水平。