耶伦担忧全球经济 华尔街爱极了她这一点

二美联储主席耶伦在纽约经济俱乐部的讲话仍偏鸽派。换句话说，耶伦是在强调其逐步提升基准利率的意图。

　　华尔街对于耶伦的鸽派基调很是捧场，周二道指和标普500指数双双录得2016年高点。同时美元走弱、美国国债收益触及一个月低点。值得强调的是，由于耶伦计划逐步实现利率正常化，她加大了对美国以外的力量的关注。耶伦在周二的讲话中重申了3月政策声明，并表示美联储将今年加息预期从四次降为两次。

　　德意志银行首席国际经济学家Torsten Slok在一份报告中指出，自5月下旬以来，耶伦更受世界其他国家事件影响。

　　中国、美元和全球成为耶伦经常挂嘴边上的词语，就像日本和欧洲负利率出现强调了对全球经济状况的恐慌一般，特别是世界第二大经济体中国经济增速放缓。下面的条形图说明了这一点：

　　正如耶伦周二重申的那样，美联储的使命是以最大就业和稳定物价的双重目标为核心，美联储将其定义为通胀或接近2%的目标水平，但是最近，由于担心海外酝酿的风暴可能会对美国造成影响，这引发了市场的广泛关注。

　　耶伦的谨慎表态与近期部分美联储官员公开支持加息的观点形成鲜明对比。早在耶伦讲话之前，包括亚特兰大联储总裁洛克哈特，圣路易斯联储主席布拉德，旧金山联储主席约翰·威廉姆斯，里奇蒙德联储总裁拉克尔和费城联储主席帕特里克·哈克都暗示美联储最早将于四月加息。

　　这些动作使得一些市场人士困惑，为什么美联储在近十年的时间里于去年12月首次提高利率，现在看起来就像是一个长暂停键。

　　耶伦最为担心的是长期低通胀，财经博客Quartz专栏作家Matt Phillips指出的通货紧缩的压力。目前美国通胀率远低于美联储的2%的目标，而且一直受到持续走低的原油价格的影响。

　　包括“新债王”之称的双线资本创始人Jeffrey Gundlach在内的市场人士指出，美联储至少在4月份宣布加息是件不可思议的事。

　　华尔街权威人士认为，这些可能是关键点：

　　1)鉴于美联储和其他央行之间的不同路径，美联储正常货币政策如何走向未达成市场共识。

　　2) 华尔街对此依然是混乱的。

　　3)耶伦对全球经济增长的担忧，提振黄金GCM6上涨 0.57%。

　　这种不确定性可能会在短期内继续左右市场走向。不过最终时间会证明，如果美联储关注全球增速放缓，这将是适当的策略。