黑天鹅”频现 全球经济何去何从

对于全球金融市场来说，2016年极不平凡，意外频出。英国脱欧、美国大选、意大利公投，这些“黑天鹅”频繁出没，让国际金融市场遭受巨大冲击，让无数人跌破眼镜。

　　“黑天鹅事件”指非常难以预测，且不寻常的事件，通常会引起市场连锁负面反应甚至颠覆。在投资市场，“黑天鹅”的出现，往往意味着难以预测而又重大的损失。当下的全球金融市场，牵一发而动全身，“黑天鹅事件”引发的蝴蝶效应不容小觑。

　　在此，我们盘点一下2016年全球出现的对金融市场产生深刻影响的“黑天鹅事件”，分析利害，以警示后人。

　　伦敦时间2016年6月24日，英国进行了全民公投，“脱欧派”以51.9%的优势取胜，英国正式退出了欧盟。在公投结果公布后，英镑一天之内暴跌超过10%，大幅跳水至1985年水平，创下31年来的低位。随即，各国央行开始纷纷发声，做好抵御流动性风险准备。然而全球经济众多领域已开始释放出经济快速放缓的红色警报信号。

　　全球股市强烈震荡，但中国A股市场一枝独秀，上证综指一路震荡上扬，成交量逐渐放大，板块轮动明显，特别是低价蓝筹吸引了大量的资金，两融余额更是明显回升，达到8500亿元。

　　在业内人士看来，英国脱欧“黑天鹅事件”的落听对于A股无疑是利好，在逐渐筑底企稳的情况下，走出相对于国际市场一轮坚挺的行情不足为奇。而在中国央行通过逆回购间接释放流动性之时，点燃了市场压抑的做多热情。

　　英国“脱欧”公投的余波未平，欧洲又迎来意大利修宪公投的考验。意大利修宪公投反对票超过赞成票，修宪被否决，意大利总理伦齐宣布辞职。当日欧元闻讯大跌1.4%，为2015年3月以来最低。除此之外，意大利10年期债券收益率攀升至2%以上，实属首次。

　　对于接下来的形势，“五星运动”党是否会上台，意大利是否将举行“脱欧”等更引发了市场的无限猜测。由于目前意大利是欧盟成员国中的第三大经济体，如果意大利“脱欧”，会极大地影响整个欧盟的信心。因此，意大利公投失败将触发“多米诺骨牌”效应。对意大利经济以及欧洲经济乃至世界经济的冲击也在逐步显现。

　　2016年飞出的最大“黑天鹅事件”并不是6月的英国脱欧，而是美国共和党总统候选人特朗普赢得了2016年大选，摘得美国总统桂冠。全球市场并没有为此做好充分准备，特朗普上台以及其政策的未知性引发的避险情绪在全球市场迅速蔓延。

　　IMF前副总裁朱民就认为：“展望未来的一年或未来的几年里，我觉得这个世界面临的最大的不确定性是特朗普的经济政策和他的全球影响。我从来不认为特朗普的当选是个黑天鹅事件，但是我一直认为特朗普的经济政策以及他的经济政策的实施是一个巨大的不确定性，是一个巨大的黑天鹅。而这个黑天鹅，会非常深刻地改变美国的经济，也会对世界产生重大的影响。”