2016年美国经济或延续复苏态势

回顾2015年，美国经济复苏步伐稳健，加息进程也随之在年末启动。美联储表示，美国经济从就业到收入等方面都取得了显著进步，并将持续表现强劲。展望2016年，虽然仍有不确定性，但预计美国经济将继续增长并延续复苏态势。

经济普遍增长势头明显

美联储预计，美国经济2016年将增长2.4%，高于2015年的2.1%。

美联储主席耶伦表示，对驱动增长的经济基本面因素抱有信心，认为经济虽然已经持续较长时间扩张，但没有迹象令她担心美国经济会很快再次陷入衰退。

美国经济复苏步伐稳健的迹象明显，经济各主要方面呈现普遍增长的势头。

首先，美国就业市场持续改善，失业率已从金融危机时的超过10%一路下滑至2015年11月份的5%，接近通常意义上的充分就业水平。美联储的最新预测显示，2016年美国失业率或将进一步下降。

其次，美国房地产市场有望延续强劲增长。住房市场的强劲增长是2015年美国经济的一大亮点，月度新房开工量全年多个月份同比增幅超过两位数。美国信安环球股票有限公司董事总经理兼基金经理李晓西说，美国住房市场表现强劲，价格反弹也较为明显，一些城市的房价已恢复到危机前水平。除了房地产行业本身对上下游产业的带动作用，房价上升带来的财富增值效应及消费者信心的提升，都对美国经济有积极影响。

经济增长得益于多重因素

值得关注的是，低油价对美国经济的促进作用也将逐步显现。李晓西说，虽然低油价对能源行业和通胀水平带来一些不利影响，但美国是能源消费大国，中长期来看油价下跌对美国经济整体影响利大于弊。

深入来看，低油价对美国消费的刺激作用在一些领域已经十分明显，比如与油价关联较为密切的汽车产业。美国全国汽车经销商协会预计，2015年全美汽车销量将达到1730万辆，2016年将提高至1770万辆，已超过金融危机前约1700万辆的年均销量。

另外，美国政府支出有望增加。伴随着经济持续好转，美国联邦政府及各州政府税收增加明显，可支配财力增强。美国财政部数据显示，在截至9月底的2015财年，美国联邦政府财政赤字约为4390亿美元，为2007年以来最低水平。而且美国政府对加大基础设施投资抱有热情，已批准了之前推动多年的美国西部全长370公里的高铁建设项目。

创新仍将在美国经济复苏中扮演重要角色。在美国本轮经济复苏中，创新是重要推动力之一。2015年，谷歌、亚马逊等一批高科技上市企业股价创出历史新高。

“一枝独秀”难以延续

美国经济在2015年表现稳健，有分析人士将美国经济在主要发达经济体中的表现称作“一枝独秀”。但是，在关联度日益紧密的全球经济中，经济大环境的风险和变化也是观察各经济体走势必须考虑的因素。

国际金融业协会首席经济学家科林斯认为，新的一年全球经济增长不会那么强劲，新兴经济体增长放缓和美元进一步升值都会给美国经济增长带来“逆风”。而且，未来美国经济面临的最大挑战还在于美联储的加息节奏。美国经济能否承受利率逐渐上升的冲击?能否保持适度增长和持续复苏?目前看来这些问号并非可以完全消除。

据美联储最近发布的联邦基金利率预测中值，2016年底联邦基金利率将达到1.25%至1.5%。这意味着，2016年美联储可能还会有数次加息。

经济学家认为，如果美联储加息仅导致长期利率平稳缓慢上升，美国企业和消费者应能逐步适应利率上升的冲击；但如果加息引发美国长期利率过快上升和金融环境大幅收紧，这将可能伤及美国房地产、汽车等对利率水平敏感行业的复苏势头。

除此之外，美联储加息对全球经济将会产生何种“外溢”效应，其影响又将导致全球经济大环境如何演化，这也是全球经济包括美国经济未来可能面临的风险和不确定因素。